“全球AI大模型第一股”智谱港股上市，附唐杰内部信全文

大家好，这里是K姐。一个帮助你把AI真正用起来的女子。

今天，智谱正式上市，股票代码 02513。“全球大模型第一股”的名头落地。看港交所公布的数据：智谱本次公开发售共收到 204,871 份有效认购申请，公开发售部分的认购倍数达到 1,159.46 倍。由于认购远超预期，触发回拨机制，公开发售比例由最初的 5% 提升至 20%。遗憾的是，我就是那个分母——没中签。看着别人晒单，一手就把未来几年的 Coding Plan 费用给赚回来了。作为一名 AI 从业者，看到智谱首发暴涨，心里就有一种莫名的爽感。这一路，智谱确实走得不容易，现在终于开始显现成果。股票没中签，但今天我也领到了智谱的精神股东礼品（文末附领取方式）。

AI大模型第一股上市首发暴涨 13.17%

截至今日收盘，智谱股价上涨 13.17%，市值站稳 578.90 亿港元。

对于很多人来说，智谱像是一夜爆火，但拉长时间轴，智谱其实是国内最早一批、也是少数一路走在“难模式”上的大模型公司。从成立之初，智谱选择的就不是应用优先、变现优先的路线，而是直接从通用大模型底座切入——自己做模型、做架构、做长期投入。基座模型投入大、周期长、回报慢，一旦选了这条路，就注定很长一段时间里，外界只能看到持续投入，看不到结果。但智谱愿意承受这种长期投入的代价，才在国内大模型厂商中，形成了一条非常清晰的分野：关注重点不在单一场景的短期落地，而在模型能力的持续演进。

唐杰内部信用“咖啡”的精神做AGI

智谱上市当天，清华大学计算机系教授、智谱创立发起人兼首席科学家唐杰发布了一则内部信，感慨到今天是“智谱生命中激动人心的一天”。唐杰明确了智谱2026年的四个核心技术方向，力争成为国际领跑的大模型企业：

GLM-5 即将发布：通过进一步的 Scaling 和很多全新技术改进，让 AI 帮大家完成更多真实任务；
探索全新的模型架构，发现新的Scaling范式，通过芯片-算法协同设计等技术提高计算效率；
更通用的 RL（强化学习）范式，让 AI 不仅能在人类指令下完成特定任务，更能理解并执行长时程任务。
对 Online Learning（在线学习）或持续学习（Continual Learning）进行前瞻式布局，让模型具备持续学习和自主进化的能力。

智谱宣布成立了一个新部门——X-Lab。X-Lab 将致力于用开放的方式把更多年轻人聚集，做前沿性探索，包括全新的模型架构、新的认知范式、还将孵化新项目，不局限于软件或是硬件。智谱未来也会扩大对外投资，不仅仅是战略联合已有的被投企业，也要开辟新的版图，让整个行业贯通起来，让整个生态一起繁荣。在商业化压力巨大的上市首日，智谱依然把“前沿探索”放在战略优先级里，是对长期技术护城河的一次表态。以下是内部信全部内容：