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该领域目前存在产能瓶颈：多款关键元器件供应紧张，光学对准等高精度工艺的产能也相对有限。英伟达等企业因此签下长期战略合同，减少对现货市场的依赖。

机构认为 GB300 已在上一季度成为英伟达出货主力，而新一代 VR200 系统有望从 2026Q3 末开始逐步实现出货。

谷歌、亚马逊 AWS、Meta、微软、Oracle 五大企业今年的资本支出将同比增长 40%。GPU AI 服务器在整体 AI 服务器中的市占将降至不足七成。

这波资本支出成长将刺激 AI 服务器需求全面升温，驱动 AI 硬件生态链迈入新一轮结构性成长周期。

按产值计算，明年AI 服务器出货将同比增长 30+%，在整体服务器市场中营收占比达到 74%。